연준이 12월 금리를 인하할 확률은 다시 낮아졌고, 미국 달러지수는 99.80 근처에 머물고 있다.

월요일 아시아 거래에서는 미국 달러 지수가 좁은 범위 내에서 상승했습니다. 지난 금요일 미국 달러 대비 일본 엔 환율은 월간 하락세를 기록했는데, 이는 일본 은행이 시장이 예상한 금리 인상만큼 강하지 않았기 때문이다. 동시에 연준도 12월 금리 인하 기대감을 억제해 미국 달러화 강세를 함께 끌어올렸다. 한편, 미국 달러 지수는 상승세를 이어가며 7월 이후 월별 최고 실적을 기록했습니다. 12월 연방준비제도이사회(FRB)가 금리를 인하할 것이라는 시장의 기대는 크게 냉각되었으며, 거래자들은 현재 금리 인하 가능성을 일주일 전의 93%에서 63%로 낮추었습니다. 일부 전략가들은 달러화가 기술적 저항에 직면해 있지만 시장 포지션이 한계에 가까워져 더 이상 달러 매도가 어렵다고 지적했다.

주요 환율 동향 분석

미국 달러: 보도 시간 현재 미국 달러 지수는 99.81 주변을 맴돌고 있습니다. 연준의 매파적인 발언, 강한 국채 수익률, 다른 주요 경제국과의 금리 차이는 계속해서 미국 달러의 강세를 뒷받침하고 있습니다. 미국 달러 지수가 계속해서 100.257을 넘어서면 매수 모멘텀이 더 커질 수 있습니다. 미국 달러 지수는 연방준비제도(Fed·연준)의 최근 조치에 따른 금리 인하 기대감이 낮아지면서 거래자들의 심리가 개선된 것을 반영하여 일련의 저점을 형성했습니다. RSI 값은 62로 50~70의 중립~강세 범위에 있으며 아직 과매수 영역(70 이상)에 진입하지 않았습니다. 이는 강세 모멘텀이 아직 풀릴 여지가 있고 단기 상승장에서는 뚜렷한 과매수 압력이 없음을 나타냅니다.

유로: 보도 시간 현재 EUR/USD는 1.1525 주변을 맴돌고 있었고 지난 금요일 유로(EUR)는 미국 달러(USD) 대비 거래되었습니다.추가 약세로 인해 EUR/USD는 3개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 이번 주 초에 널리 예상되는 25bp 금리 인하 이후 미국 달러가 연방준비은행(Fed)의 매파적인 기조로 지지를 받고 있기 때문에 이 쌍은 여전히 ​​압박을 받고 있습니다. 기술적으로 하락세는 이제 1.1545(10월 9일과 14일 저점) 근처의 주요 지지 영역에 집중되어 있습니다. 여기 아래에는 1.1500이라는 둥근 숫자 표시가 합리적인 목표이고 그 뒤에는 1.1450 영역에 측정된 목표가 있는 삼각형 패턴이 있습니다. 위에서 언급한 1.1580 영역(10월 22일, 23일, 28일에 손실을 제한한)은 이제 저항선 역할을 합니다. 더 위쪽에서는 현재 1.1615에 가까운 역추세선과 1.1635에 가까운 목요일 고점은 1.1670 지역의 10월 28일과 29일 고점을 앞두고 상승세에 도전할 수 있습니다.

GBP: 보도 시간 현재 GBP/USD는 1.3135 주변을 맴돌고 있습니다. GBP(GBP)는 4거래일인 지난 금요일 미국 달러(USD) 대비 하락세를 이어갔습니다. GBP/USD는 목요일 6개월 최저치인 1.3116에 가깝게 거래되고 있습니다. 스털링은 미국 달러가 강세를 보이고, 연준의 12월 정책 회의에 대한 덜 비둘기파적인 기대와 미국과 중국 간의 무역 협상에 대한 낙관론과 함께 압박을 받고 있습니다. 기술적으로, 이 쌍에 대한 전망은 약 1.3270에 위치한 200일 지수이동평균(EMA) 아래에서 거래되기 때문에 여전히 약세입니다. 14일 상대강도지수(RSI)가 40.00 아래로 하락세를 이어가며 새로운 약세 모멘텀이 나타났음을 나타냅니다. 하향적으로 보면 심리적 수준인 1.3000이 핵심 지지선 역할을 할 것입니다. 긍정적인 측면에서는 화요일 1.3370 부근의 최고점이 주요 저항 역할을 할 것입니다.

외환시장 뉴스 요약

1. 민주당은 트럼프 대통령의 협상 참여를 촉구하고 있으며 미국 정부 폐쇄는 역사적 기록에 가까워지고 있다

미국 정부 폐쇄 교착상태가 중요한 한 주에 접어들면서 셧다운은 미국 역사상 최장 기간이 될 것으로 예상돼 미국 가정에 미치는 영향이 커지고 있다. 이런 상황에서 민주당 상원의원들은 트럼프 대통령에게 정부 폐쇄 종식을 위한 직접 협상에 나설 것을 다시 한번 촉구했다. 지난주 말, 국회의원들은 정부 재개를 위한 회담이 마침내 진전을 이루고 있으며 Affordable Care Act에 따라 강화된 보조금 만료 문제를 해결하는 방법에 대한 논의가 시작되었다고 말했습니다. 보조금이 만료되면 수백만 미국인의 건강 보험 비용이 크게 증가할 것입니다. 그리고 민주당은 의료 관련 협상을 폐쇄 종료 투표의 전제 조건으로 삼았습니다.

2. 미국은 미국에 대한 난방 보조금 지급을 중단했습니다 590만 가구에 대한 난방 보조금 중단

11월 1일 AP 통신 보도에 따르면, 미국 정부의 '셧다운'으로 인해 미국 전역 590만 가구를 대상으로 하는 '저소득 가정 에너지 지원 프로그램'을 포함하여 자금 소진으로 인해 정부 주도의 여러 생명 보장 프로그램이 중단되었습니다. 이로 인해 미국의 일부 저소득 가구는 난방 없이 추운 겨울을 보내게 될 것입니다.

3. 미국 농무부가 11월 주요 작물 보고서를 발표할 예정이라고 확인

미국 국립농업통계청 공식 홈페이지에 공개된 정보에 따르면 농무부는 11월 14일 작물 생산 보고서와 글로벌 농업 수급 전망 보고서를 발표할 예정이라고 확인했다. 시장의 큰 관심을 모은 이 보고서는 당초 11월 10일 발표 예정이었지만 미국 정부는 10월부터 기본적으로 셧다운 상태에 있었다. 1일 업계에서는 해당 보고서가 예정대로 발표될 수 있을지에 대해 이전부터 의구심을 품어왔다. 이번 보고서에는 미국 정부가 9월 이후 처음으로 미국산 옥수수와 대두 생산량에 대한 공식 추정치를 담게 된다는 점에서 그 의미가 크다. 지난 9월에 마지막 보고서가 발표되었을 때 미국 중서부 지역 대부분의 작물 수확은 아직 본격적으로 시작되지 않았습니다. 즉, 11월 보고서는 수확기에 가까워진 데이터를 기반으로 보다 정확한 생산 예측을 시장에 제공하는 첫 번째 보고서가 될 것입니다. 이 소식은 데이터 격차에 대한 농업 시장의 우려를 완화시켰습니다. 정부 폐쇄 기간 동안 주요 농업 데이터가 부족하여 곡물 거래자, 농민 및 식품 회사에 불확실성이 생겨 세계 식량 공급에 대한 시장의 판단에 영향을 미쳤습니다.

4. 연준 관계자들은 추가 완화에 대해 의견이 분분합니다.

두 명의 연준 관계자가 이번 주 금리 인하 결정에 반대표를 던지면서 중앙은행 내 정책 차이가 커지고 있음을 강조했습니다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재와 로리 로건 댈러스 연은 총재는 지속적인 인플레이션 압력과 회복력 있는 금융 여건을 이유로 금리 인하에 반대했다. Schmid는 금융 여건이 여전히 느슨하다는 신호로 주식 시장 강세, 회사채 스프레드 축소, 신용 발행 강화 등을 지적했습니다. Logan은 향후 금리 인하에는 인플레이션 감속 가속화 또는 노동 시장의 상당한 둔화에 대한 "명확한 증거"가 필요할 것이라고 덧붙였습니다. 시장 가격은 이에 대해 격렬하게 반응했습니다. CME그룹의 페드워치 툴(FedWatch Tool)에 따르면 12월 추가 금리 인하 확률은 일주일 전 92%에서 63%로 떨어졌다.

5. 분석가: 영란은행은 금리를 동결할 것으로 예상되지만 금리 인하 가능성은 여전히 ​​존재합니다.

시장은 일반적으로 영란은행이 금리를 동결할 것으로 예상하지만 경제학자들은 이것이 긴밀한 결정이 될 것이라고 믿습니다. 최신 경제 데이터에 따르면 금리 인하 가능성의 문이 열렸습니다. 대부분의 경제학자들은 영란은행이 금리를 4%로 유지할 것으로 예상하고 있으며, 인플레이션이 냉각되고 있다는 추가 신호와 11월 가을 예산에서 발표될 조치를 기다리고 있습니다. 그러나 Barclays와 Goldman Sachs를 포함한 일부 전문가들은 정책 입안자들이 최근 경제 데이터에 영향을 받기 때문에 금리가 3.75%로 인하될 것으로 예상하고 있습니다. 옥스포드 이코노믹스(Oxford Economics)의 영국 수석 경제학자 에드워드 알(Edward Alle)nby는 "전반적으로 9월 회의 이후 발표된 데이터는 인플레이션이 목표치를 계속 초과하고 있다는 통화정책위원회의 우려를 약간 완화하는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 이는 대다수가 11월 금리 인하를 지지하도록 설득하기에는 충분하지 않을 것입니다."라고 말했습니다. Allenby는 정책 입안자들이 "금리를 다시 인하하기 전에 근본적인 인플레이션 압력에 대한 보다 지속적인 증거를 확인하기를 원할 것"이라고 강조했습니다. "

제도적 관점

1. Capital Economics: 유로 지역의 인플레이션 냉각은 유럽중앙은행이 다시 금리를 인하하도록 유도할 수 있습니다.

Capital Economics의 Andrew Cunningham은 보고서에서 유로 지역의 인플레이션이 향후 몇 달 동안 더 하락할 것으로 예상되며 이로 인해 유럽중앙은행이 금리를 다시 인하할 수 있는 여건이 조성될 수 있다고 말했습니다. 데이터에 따르면 유로존 인플레이션은 2.2%에서 10월 2.1%로 소폭 하락했습니다. 커닝햄은 에너지 인플레이션이 0보다 더 낮아지고 10월에 가속화된 서비스 가격이 다시 하락할 것이기 때문에 근원 인플레이션은 2.4%로 변함이 없는 반면, 인플레이션은 1.5%로 더 떨어질 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

2. Barclays와 Bank of America는 유럽중앙은행이 올해 더 이상 금리를 인하할 것으로 예상하지 않습니다

유럽중앙은행이 목요일에 금리를 동결한 후 Barclays와 Bank of America는 전망을 수정했으며 더 이상 유럽중앙은행이 12월 회의에서 금리를 인하하지 않을 것으로 예상했습니다. 유럽중앙은행은 3회 연속 회의에서 금리를 2%로 유지했으며 경제 위험이 줄어들고 유로존이 지속적인 회복력을 보여주고 있다고 말했습니다. 이전에 두 기관 모두 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 말까지 금리를 25bp 인하할 것으로 예상한 반면, Bank of America는 내년 3월에 25bp 인하를 예상했다. Goldman Sachs와 UBS 등은 유럽중앙은행이 가까운 미래에 금리를 동결할 것으로 예상한다고 반복했습니다.

3. UOB: 태국 은행은 금리를 추가로 인하해야 할 수도 있습니다.

United Overseas Bank의 경제학자들은 태국 은행이 태국의 디플레이션 위험을 억제하기 위해 예상보다 정책 금리를 더 크게 인하해야 할 수도 있다고 썼습니다. 디플레이션 위험은 소비자 물가의 마이너스 성장에서 비롯될 뿐만 아니라, 주로 은행 신용도 저하, 높은 수준의 민간 부문 레버리지 등의 요인으로 인해 금융 및 대차대조표에 따른 디플레이션에 있습니다. UOB는 태국 은행이 12월과 내년 1분기에 금리를 각각 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다.

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